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PIB de la Suisse: les économistes de l'UBS optimistes

© KEYSTONE | L'UBS revoit à la hausse ses prévisions.

Ses économistes tablent désormais sur une progression de 2% du produit intérieur brut (PIB) cette année, contre 1,7% précédemment.

La banque fonde sa prévision plus optimiste sur les résultats de son enquête trimestrielle réalisée auprès de 650 entreprises, a-t-elle indiqué lundi en rappelant que la Suisse était bel et bien sortie de récession. L'accélération du rythme de la croissance économique s'appuiera avant tout sur la reprise des exportations.

Logements en verve

La consommation des ménages, qui représente près des deux tiers du PIB, subira quant à elle deux influences contraires. En premier lieu, une immigration qui la soutiendra, et, en deuxième lieu, un taux de chômage élevé (4,5% en janvier, au plus haut depuis près de douze ans) qui freinera les dépenses des consommateurs.

L'industrie, sur le point de connaître un renversement de tendance, profitera de la relance de la demande en biens d'équipement et des investissements dans la construction. Ce secteur bénéficiera toujours de l'immigration et de taux hypothécaires historiquement bas, deux facteurs soutenant la mise en chantier de logements.

BNS moins expansionniste

Sur le front des prix, l'UBS anticipe un taux de renchérissement moyen de 0,6% sur l'ensemble de 2010. La pression inflationniste restera "relativement faible" en raison du bas niveau d'utilisation des capacités de production, du taux de chômage important et de la vigueur du franc (vis-à-vis de l'euro en particulier).

Quant aux taux d'intérêt, l'UBS part du principe que la Banque nationale suisse (BNS) ne procédera à aucun resserrement de sa politique monétaire avant septembre. A partir de ce moment-là toutefois, l'institut d'émission devrait "assez rapidement" poursuivre sur la voie d'un loyer de l'argent plus élevé.

Du mieux dans l'industrie

Au-delà de ses prévisions touchant aux principaux indicateurs macro-économiques, la banque voit son optimisme conforter par l'évolution de son indicateur conjoncturel au 1er trimestre 2010. Par rapport au précédent, celui-ci a progressé de 0,5 pour s'inscrire à 1,4, et même de 0,8 au regard du 3e trimestre 2009.

La reprise dans l'industrie rejaillira à des degrés divers selon les secteurs. Machines, équipements électriques et métaux espèrent une stabilisation, voire une légère hausse au 1er trimestre 2010. Dans l'horlogerie, les acteurs sondés parlent plutôt d'une simple stabilisation, après une année 2009 pour le moins difficile.

L'industrie pharmaco-chimique, premier secteur exportateur de l'économie suisse, devrait pour sa part profiter à plein d'une inversion de tendance intervenue au 4e trimestre 2009 déjà.

Pessimisme ailleurs

Les mines apparaissent moins réjouies dans les secteurs du commerce de détail et du tourisme. Les deux secteurs tablent à nouveau sur un recul de leurs bénéfices cette année. Quant aux imprimeurs et aux médias, ils ont connu un "réel effondrement" à la fin de l'exercice écoulé, selon les termes de l'UBS.

Le secteur des services a certes enregistré une légère amélioration au 4e trimestre 2009, mais le niveau des bénéfices est demeuré inférieur à celui de l'année précédente. S'il a moins souffert de la crise économique que l'industrie, il n'a cependant pas échappé aux suppressions d'emplois et contractions de chiffres d'affaires.